新光店頭基金七月回顧與八月展望
巿場分析
【回顧】
6月景氣對策信號續呈綠燈，綜合判斷分數為26分。生產面、金融面、貿易面、消費面指標大致維持穩定成長，勞動市場也持續改善。整體而言，當前國內經濟保持穩定成長。6月Ｍ1B年增率上升為8.06%。累計今年1-6月，M1B及M2平均年增率分別為8.7%及5.95%。由於預估下半年經濟成長趨緩，行政院主計處公布2011年全年經濟成長率（GDP）預測數據為5.01%。近期影響股市的因素，國際系統風險還是集中在歐債危機、美國國債上限危機以及全球經濟趨緩三方面，國內方面則是受到企業財報影響，可成、景碩等財報持續優於預期，帶動類股上漲，而重量級電子公司友達、矽品及台積電等財報表現不佳並紛紛下修第三季成長預估，反映先前旺季不旺預期。
【展望】
展望後勢，最近市場聚焦8/2日美國國債上限問題，研判應在幾度波折後驚險過關的機率大，以美國的國際地位美債違約可能性微乎其微，至於美債降評似乎勢在必行，其影響就要觀察美債持有人拋售情形而定，因此對於債市衝擊應在可控制範圍，股市則較為敏感容易隨之起伏。國內方面，時序進入八月密集財報公佈，預期持續左右股價表現，如企業財報不佳、國際系統風險不斷，漲多個股獲利了結賣壓，但由於市場對於第四季選舉行情仍有期待，指數拉回時，逢低承接買盤強勁，成交量放大，指數區間預估維持在7700－8500點，後續觀察美國經濟數據及美國國債發展、美國企業財報公佈、美元走勢及兩岸交流情形。類股方面可留意基本面好轉政策加持的金融類股，新台幣升值價值重估的資產營建股，中國大陸佈局效應顯現之傳產龍頭股。電子股方面仍有些產業表現出色，如鏡頭、軟板、機殼等，調整多時的NB系統廠商在新產品推出與仍有季節旺季效應，似乎有否極泰來跡象值得追蹤。
基金投資策略
【回顧】
台股七月份加權指數報酬率為-0.1%，OTC指數報酬率-1.92%。本月整個月改變不大，不過上下半月走勢差異很大，月初延續上月底受歐美股市希臘債信危機逐漸消除的影響，持續反彈，不過隨後美國債務危機升高，將指數帶下來，中間隨著蘋果財報表現佳，而有一波反彈，但隨著美債危機持續加劇再度回檔，通算起來波動不大，店頭市場在市場資金有疑慮的情況下，資金維持上個月的情況持續撤出，上個月漲幅前幾名的類股還是在集中在傳產股，漲幅最大的類股是食品工業，漲幅13.81%，汽車工業已經連續三個月強勢，漲幅13.23%，漲幅排行第二，貿易百貨也是延續上個月的強勢，漲幅10.16%，排名第三，化學工業漲幅10.11%也超過10%，排行第四，油電燃氣、橡膠及水泥工業皆有6%以上的漲幅。觀光事業跌幅最大，下跌幅度10.68%，航運業跌幅次之，下跌幅度9.22%，跌幅第三是光電，跌幅9.04%，延續上個月的弱勢，鋼鐵工業跌幅第四，跌幅6.39%，其他電子及半導體也分別有超過5%的跌幅。七月份投信及自營站在買方，外資則站在賣方，本月賣超608億元，投信及自營商則分別買超89億元及59億。
【展望】
展望八月份，由於美國債信危機有機會獲得解決，歐美股市將同步反彈，再加上指數也來到8700點以下，大盤將有機會隨著歐美股市上漲，除了需求增加的傳統產業中的循環類股外，另外與大陸內需相關的類股也有表現的機會，電子股中與蘋果相關及有創新發展也有機會表現。