政局最壞的時間已經過去　　新內閣重整財經刻不容緩 政經面將逐步明朗　　投資人應先觀望以防殺在最低點　　　　　　　　

台灣投信2000/10/4

　 行政院長唐飛於3日晚間確認請辭獲准後，財政部緊接著馬上宣佈4日開始股市跌幅縮減為3.5%，漲幅則仍維持不變。對於閣揆請辭所可能引發後續一連串的政經風暴，台灣投信總經理黃李越的看法是長痛不如短痛，雖然不排除股市短期間再向下探底，但相信最壞的時機可能已經過去，投資人應該先行觀望再決定是否出脫手中持股，以防利空出盡而殺在最低點，

　　由於扁唐體制自始即出現協調不佳的問題，許多政策又牽涉到基本理念不符，形成朝野以及政府各部會雜音不斷，以致投資人信心不足，四個月來證券市場的重挫，就是最好的證明，如今唐飛院長求去，起碼之前的這種亂象可以暫告一段落。而且由繼任閣揆張俊雄的新內閣團隊的可能人選，包括副院長彭淮南、財政部長顏慶章等可以看出，其實未來新任院長的最重要施政重點就是解決目前的財經困境。

　　前任中央銀行彭淮南總裁在前年亞洲金融風暴的新台幣匯率保衛戰中一戰成名，目前還是被國際知名專業金融機構名列為A級央行總裁的評等等級，現任財政部次長顏慶章則是證券經驗豐富的財經專家，昨天國安基金以大幅拉抬摩台期指方式帶動現貨市場的手法，就與之前四大基金慣用的護盤方式不同，的確使得昨日台股演出一場漂亮的六千點保衛戰。

　　對投資者來說，其實最擔心的莫過於政策不明及搖擺不定，如今張俊雄確認接續院長之職，應該可以視為危機中的轉機，因為如此一來民進黨少數執政體制的政治責任獲得明確釐清，核四停建塵埃落定，加上昨日晚間各在野政黨似乎有捐棄己見的理性談話發表，以張院長過去立委六連任的資歷經驗，未來府、院、黨三方的協調溝通相信會漸入佳境，這是一個好的開始，況且股市已經下跌了四千多點，上次921大地震發生時，政府也是立即採取縮小盤中跌幅的方式，穩住正在高檔整理的股市，因此只有發生第一天重挫但第二天大盤隨即拉起的現象，這次的縮小跌幅則是在股市已經下挫四千點之際，加上政府今天宣示力守股市匯市和期市，未來兩三天內大盤止跌的可能性很大。台灣投信認為如果四大基金和國安基金此時能表態堅守股市的決心，則風雨飄搖的動盪期應該很快就能度過。

　　政經面未來仍需觀察的重點包括兩週後新內閣的施政報告狀況，以及在野黨是否進一步杯葛新內閣提出的總預算案，若此情形惡化則是否可能引發後續倒閣、解散國會等政治空前危機，其實這應該是外資最為擔心的，不過從近日不少政治人物的善意談話推斷，現在應該是他們展現高度政治智慧的時機了，畢竟誰都不願意將台灣辛苦五十年建立的經濟環境毀於政權交替的一旦，危機中本來就相對蘊含著轉機，而且這個轉機該是指日不遠了。