新光增長收益基金二月回顧與三月展望
回顧
台股2月份上漲0.61%，大盤收盤價格為7898。新光增長收益基金成立於100年9月15日，目前持股大約85%左右，配合期貨進行避險與增益，至101年底淨值為9.94。2月基金上漲0.1%，表現低於大盤。
展望
國內資金動能有減緩跡象，銀行放款與投資成長減緩，另外去年農曆年在1月，資金需求強，基期較高，1月日平均貨幣總計數Ｍ1B及Ｍ2月增率分別為1.42％及0.76％，均較上年12月為低；Ｍ1B及Ｍ2年增率亦分別降為3.97％及2.99％；其中代表股市資金動能的M1B年增率終止連續四個月上升，不過Ｍ1B年增率連續第三個月高於M2，持續黃金交叉。去年12月景氣對策信號由綠燈修正為黃藍燈，綜合判斷分數由23分下修至22分，主要是因為製造業銷售值下修，今年1月景氣對策信號為黃藍燈，綜合判斷分數下滑至19分，細項觀察：工業生產指數與非農業部門就業人數由綠燈轉為黃藍燈，各減少1分，機械及電機設備進口值由黃藍燈轉為藍燈，減少1分，其餘項目燈號維持不變。2月大盤指數震盪區間不大，目前尚在高檔進行整理格局。基金目前股票加計期貨避險與增益部位之後，整體基金的淨曝險部位約為15%。期貨增益部位將依照訊號進行進場動作，並且嚴格控制停損與停利措施，以期在降低風險的前提，規劃能降低基金的波動風險，追求比較穩健的績效表現。
巿場分析
回顧
年後國際金融市場受到，FedQE退市、中國人行收縮資金及調控房市以及義大利國會選舉不確定影響大幅震盪。2月26日義大利國會選舉結果出爐，由於沒單一政黨或聯盟取得參眾兩院的多數席次，出現該國史上第一個僵局國會，並可能導致再次投票，恐將影響歐元區的穩定，國際系統風險升高，國際股市全面重挫，隨後在Fed主席柏南克的國會證詞捍衛QE與持續收購資產措施和維持低利率，提振市場信心。台股在國際股市下挫，外資轉為賣超，失守8000點關卡，在美股回穩之下，力守月線7870點之上。整體量能不足，資金流向中小型股，特別是上櫃具題材的生技族群，短線漲幅已大有回檔風險。
展望
展望後勢，國際系統風險仍在美國舉債上限議題，預期美國債務問題爭議仍將持續。台股量能尚未失控，國際股市回穩後再挑戰8000點。整體格局上有基本面壓力，下有資金面支撐格局。3月將面對國內企業財報檢視，操作上逢高調節。第一季安全下車，第二季佈局下半年景氣行情。類股操作，第一季獲利了結非電子股，第二季逢低承接電子股。