匯達亞太地產基金四月份投資決策

亞太地產基金（不配息）截至4/30之淨值為9.9元，較3月份+4.29%。MSCI Asia Pacific Real Estate Ex Japan Net Dividend Index +5.72%。在區域配置方面，仍以高股息的澳洲及具資產升值潛力的香港及新加坡為主要投資地區，此三地之投資比重約分別為35.79%、20.52%及30.15%；投資工具配置Reits佔75.51%，地產類股則佔14.73%。

上月亞太地區地產股漲跌互見，香港恆生地產指數上漲3.224%，新加坡REITS指數漲多後回檔1.18%，澳洲LPT指數則表現最強勢上漲5.5%。泛亞太地區主要國家開始調降利率，與寬鬆貨幣，有利房地產價格回穩。國際熱錢再一次較明顯湧入亞洲，對、匯市、股市、房市都是利多。

歐債危機仍然不定期的威脅全球經濟，市場對美國FED的QE3存在期待，全球資金仍寬鬆。香港地產股維持高檔來回震盪格局，整體股價與淨值仍維持折價，若國際金融局勢維持溫和向上，折價幅度可望縮減。中國百大城市住宅均價連續8個月下滑，地產開發商的資金壓力大。連續多月上漲的新加坡REITS上月小幅回檔，整體表現仍相對強勢，維持overweight。澳洲央行降息2碼出乎市場預期，目前澳洲REITs平均配息率仍高於亞太平均值，具投資吸引力。零售銷售、購物商場等商用不動產仍是我們投資的主軸。維持一貫的投資準則，資產負債表、流動性、負債比率、配息率、資產類別等為主要選股依據。