台新中証消費服務領先指數基金六月份經理人報告

貴州茅臺股價再創新高，時隔27年A股再現千元股，股價走強是因為在消費升級背景下品牌龍頭強者恆強。這樣故事美國也曾發生過。漂亮50指數為1968/12-1982/7美股震盪期間，市場備受追捧50檔藍籌股，主要集中在飲料、製藥等消費行業。漂亮50指數累計平均收益率156.6%，同期標普500指數下跌1.2%，由於業績優良，在弱勢行情下逆勢上漲，漂亮50指數崛起得益於當時美國產業結構調整，消費升級大行其道。進入1970s年代美國經濟陷入滯脹，經濟最大的亮點就是消費。

回顧今年A股上半年，以消費白馬為代表的核心資產表現亮眼，年初以來白酒指數漲幅達79%，隨著中國經濟結構調整，消費成為經濟增長的主角，部分行業如白酒建立起品牌，行業從充分競爭過渡到寡頭競爭，盈利也豐厚，2008年以來白酒ROE均值25.6%、而A股12.3%，建議逢低佈局受惠於中國經濟轉型的中國消費白馬龍頭股。

【上述提及公司或標的僅為市場狀況說明舉例，無特定推薦之意圖，亦不代表未來之必然持股】