新光創新科技基金9月回顧與10月展望

【回顧】

9月15日爆發雷曼兄弟申請破產保護事件，加深市場擔憂將引發全球金融體系骨牌效應，9月16日美國銀行間市場資金出現嚴重吃緊局面，各國央行與銀行之間的同業拆借活動幾近停止。美國銀行間隔夜美元拆借成本飆升至逾10%，是美國聯邦基金利率目標的五倍之多。類似的情形不止出現在美國，歐洲的銀行間拆借市場也面臨凍結甚至是亞洲國家的資金持續撤離。隨著美國次貸危機愈演愈烈，美國金融業再掀風暴，政府接管兩大住房抵押貸款融資機構房利美與房地美，雷曼兄弟申請破產進一步產生新的衝擊；美林接受美國銀行支援，美國國際集團又被政府接管等等的現象充分表現由美國引發的金融風暴將日益擴散。金融面的信貸緊縮負面影響現也擴散至消費信心及企業成長，根據EIU9月份報告指出，全球經濟成長率預估值今年為3.8%，明年則下降為3.3%，全球經濟發展明顯減緩，前景蒙上陰影。

【展望】

展望未來，全球金融危機以及信貸市場恐慌是否惡化仍為全球股市的牽動所在，美國房市觸底以及金融市場動盪近尾聲的跡象將為觀察指標，惟這兩項因素預期今年底前都不太可能出現，第四季年底消費旺季恐難抱以樂觀想法。

基金投資策略

【回顧】

台股九月份加權指數下跌18.83%，三大法人合計賣超989.91億元，其中外資賣超金額明顯擴大為904.93億元，投信、自營商則分別為買超60.73億元及24.23億元。而日平均成交量則續較上月份縮小。月線一舉摜破十年線及二十年線的長期支撐；各主要類股指數表現中以塑膠相對抗跌，下跌9.6%，至於電子則下跌17.86%、金融下跌21.99%。本月創新科技基金淨值下跌16.77%，同期大盤指數下跌18.83%，基金淨值表現略優於指數。

【展望】

展望十月份，全球金融危機以及信貸市場恐慌是否惡化仍為全球股市的牽動所在，現雖有全球主要央行的聯手注資以及美國政府的救援動作，惟以此次事件恐難在短期間止穩，且事件已有由金融面持續擴散至整體經濟面包括個人消費信心以及企業營運等等，因此對於第四季年底消費旺季恐難抱以樂觀想法，整體而言，預期台股十月份指數仍將持續低檔整理，基金操作將採取保守策略，選股標的則以第三季季報表現相對優異且十月份業績仍可持續在高檔的績優股為主。