台新智慧生活基金一月份經理人報告

1月份市場恐慌情緒再起，拖累股市重挫，且由成長與科技股領跌，其因為全球央行持續收緊流動性，加上通膨、缺工、成本等議題干擾企業營運，投資人傾向買出股票。

但展望後市，我們認為經濟仍溫和復甦，去年需求遞延，疫情影響持續淡化，緊縮預期已快速反應於目前股市位階，短線築底反彈的機會高；此外，根據美股上季財報與展望來看，雖不少公司提及供應鏈影響短期難解，毛利或營利率承壓，但隨著通膨於第二季放緩後，此次保守的展望反而提供獲利上修契機。

操作方面，今年選股重點仍在(1)有結構性成長機會的產業(2)新興技術與存在巨大可觸及市場的產業，包括數位轉型如資安軟體、雲通訊等，新金融如數位支付、大數據等，半導體晶片如AI、車用、資料中心相關等，以及綠能概念如電動車、太陽能、能源管理等，其中部分題材評價面大幅修正，將積極逢低布局。短期偏好評價面合理的成長股，但留意持續虧損且毛利較低者；基本面不突出但具基期優勢或潛在利空已發酵者則續抱並密切觀察。