統一經建基金一月份操作策略及展望

即便美國2017年第四季經濟成長率(GDP)僅2.6%不如預期，然受惠稅改推動，國際貨幣基金(IMF)仍上修2018年美GDP至2.7%，加上製造業景氣維持擴張，美經濟展望樂觀；歐元區製造業採購經理人指數(PMI)依舊處於相對歷史高檔位置，且消費者信心保持升勢；中國官方製造業PMI亦繼續在景氣榮枯值50之上，預期未來在供給側改革續行、全球復甦外需支撐下，有利企業獲利成長。台股方面，受惠國內晶圓代工龍頭廠法說會釋出樂觀展望、塑化類股上漲，帶動加權指數月線上揚4.33%；上櫃指數則漲3.12%。持續看好100G交換器需求受惠股、矽晶圓與被動元件等電子漲價族群。

主要持股相關產業檢討

晶圓代工：受益於新款行動裝置發表及挖礦需求帶動，國內半導體龍頭大廠2017年第四季營收、毛利率皆來到預估值上緣，惟2018年第一季每股盈餘受制於淡季與強勢新台幣等因素影響而略低於市場預期。不過廠商市占率料將持續提升，尤其在先進製程依然位處領導地位。塑化產業：因美國天氣酷寒、需求增加，觀察美石油探勘井數量增加，加上台、韓輕油裂解廠因意外及天候不佳停工頻傳，導致上游石化報價走揚；另外預期農曆年後亞洲上游烯烴、芳香烴報價因廠商進入歲修旺季可望持續上漲，以及下游苯乙烯庫存將維持歷史低檔水位，總結短期油價有望高檔震盪。第二季則須觀察美國鑽油井數變化，油價可能承壓。