凱基開創基金二月份經理人報告

美國方面，2月份ISM非製造業指數由55.2上升至56，優於市場預期的55，服務業景氣擴張速度為1年來最快。新訂單指數上升至58.2，而存貨指數則大增至54，使新訂單庫存比由1.16下降至1.08，未來庫存回補動能可能將暫時趨緩。企業活動指數上升0.5至56.9，而就業指數下滑0.3至57.2，服務業仍是美國就業復甦的主要來源。新出口訂單持續大增至60.5，美國貿易逆差可能持續收窄，有助經濟進一步復甦。

中國方面，2月份製造業PMI指數50.1，低於市場預期的50.5，主因是農曆春節工作天數較少，國內外需求下滑。整體而言，製造業PMI指數連續5個月落在景氣擴張與收縮臨界值50之上，但新訂單與出口訂單指數雙雙回落，顯示復甦趨緩。展望後市，預期中國製造業PMI指數將維持50以上水準，主要受惠基建投資支撐與信貸需求擴張支持。

由於首季逢電子產業淡季，電子族群佈局仍以先行回檔之質優個股或今年長線展望較佳族群為主，如光學、觸控面板、Win8題材、中低階智慧手機、平板相關等。而中國大陸內需及通路相關個股仍是以食品、零售銷售、橡膠、基礎建設等為佈局首選。此外，受到歐盟太陽能雙反即將有新結果出爐，預期台廠將有機會受惠歐洲太陽能雙反之轉單，因此太陽能也為近期佈局重點。另外，金融股是屬於政策主導為主，也將會是大盤著墨的重心。