鴻利基金3月回顧與未來展望
2004/4/13 上午 11:19:00 作者：吳佩偉
一、投資回顧：
3月份加權指數於月初時突破7000點關卡來到7135，但在320總統大選之後紛爭不斷，強大政治利空衝擊了台股走勢，3月22日當天大跌455點，23日也開低，盤中甚至逼近6020點。但由於政治紛爭後來有減緩的跡象，且327大遊行平安落幕，加權指數也以大漲回應，最後月線是收在6522點，共下跌了3.38%。類股表現方面，除了電器電纜、觀光、塑化類股微幅上漲，其餘皆以下跌作收。其中紡織、水泥的10.45%及8.16%跌幅最大；金融類股下跌4.74%，電子股則下跌3.18%。截至31日，基金整體持股68.17 %，類股佈局偏重金融25.32%，電子23.29%及傳產19.56%。基金本月下跌1.56%，優於同類型基金的平均表現。 二、投資策略： 拜景氣好轉之賜，2004年各項產業幾乎都呈現翻揚的成長榮景，每股獲利將可提升，加上MSCI可望於選後調高台股權值、壽險資金提高股市投資、散戶投資意願提高等有利條件，台股各類股都有機會隨著資金行情的挹注走一波中長線多頭行情。然而320總統大選後政治紛爭不斷，國內政治不確定因素使得外國投資機構買氣縮手。觀察後市，如果國內政治能重回正軌，在景氣持續看好的情形下，股市終會反映企業獲利成長的基本面。操作方面，選股方向則以獲利成長性佳、高ROE、合理本益比的個股為主軸，持股比例以70%為目標。債市部份，除可轉換公司債於價格出現明顯潛在轉換價值時將擇機逢低加碼外，對於國內公債市場仍將暫採觀望策略。