台新印度基金四月份經理人報告

4月份印度股市上漲3.74%。產業類股方面房地產、可選消費最佳；科技、必需消費較弱。小型股表現領先大型股。印度4月製造業PMI公布為57.2，較上月的56.4增加再創今年新高，連續擴張紀錄推進至22個月，且服務業PMI在新出口訂單快速增加帶動下自上月的57.8大幅增加至62的13年新高，擴張亦長達21個月；在全球經濟逆風之下，不僅PMI持續上揚，經濟學家調查持續顯示印度經濟衰退機率始終為零，反映印度經濟的韌性與活力；觀察市場對企業獲利預估依然不差，營收與盈餘仍有雙位數成長，顯示疫後經濟活動正常化之下，企業獲利向上成長趨勢不變；阿達尼集團股價跌深後已止跌反彈，配合外資已初步看到轉賣為買；且政府在年度預算案中強化促進經濟成長與產業長期發展，大幅提高資本支出33%，並估計今年7%、明年6~6.5%的高速經濟成長，也呼應印度股市長期高成長的投資價值。基金產業配置將以工業、可選消費、金融、通訊服務、科技為主，持股以業績穩定的大型股為核心，並積極尋找爆發力較強的中小型股以及跌深且業績能見度高的景氣循環股，鎖定科技印度、消費升級、印度製造等題材，靜待成長潛力與業績表現反映在股價上。