中國信託美國政府20年期以上債券ETF基金七月操作策略與八月展望
2023/8/18 下午 05:33:00 作者：張瓈尹
中信美國公債20年ETF追蹤彭博20年期(以上)美國公債指數， 主要投資美國財政部所發行之美元公債。 截至7月底， 基金持有40檔債券，持債比重99.46%， 最差殖利率4.10%， 修正存續期間16.90年。
7月份基金淨值下跌1.56%， 7月份聯儲會如期升息25個基點至5.25%~5.50%， 並在政策聲明中上調了對經濟的評估，為進一步提高利率留下了一扇門，今後端看經濟數據和金融情勢變化來決定， 也就是說FED將更有耐心等待通膨有明確跡象回歸目標2.0%， 且至年底前仍有升息一碼機率存在。 另外，油價7月上漲約15%， 市場擔心對通膨產生不利影響。7月份， 10年期公債利率上升12bps， 30年期公債利率上漲15bps。 展望8月，現階段美國經濟具有韌性， 核心通膨下降速度緩慢， 市場也紛紛上修今年經濟成長， 對今年經濟衰退可能性已逐步排除。 短線上市場持續修正經濟和貨幣政策預期路徑落差，消化8月份發債量， 利率走勢高檔震盪， 後續將觀察就業市場和核心服務物價走勢， 中小企業和家庭個人是否因銀行資金鏈緊影響信貸審核更緊縮影響實體經濟層面，以上因素皆影響FED未來貨幣決策方向。