亞太基金8月份亞洲股市評論

美國領先指標雖已經連續四個月上揚，但單月上揚幅度僅0.2％~0.4％，力道稍嫌不足；加上美國企業近期裁員動作持續：六、七月零售銷售成長持平，耐久財訂單亦連續兩個月呈現負成長；因此雖然美國領先指標連續四個月上揚，但Fed在8/21卻進行了今年以來的第七度降息；亞洲各股市八月呈現修正走勢，日本股市跌幅最大，香港與新加坡跌幅居次，台灣則受惠金融股的上揚而帶動指數成為亞洲股市表現最好的市場之一。保德信元富亞太基金單月下跌幅度為3.51%，相對保德信元富亞太基金指標(Benchmark)–0.33%的表現較差，主因受到台灣和日本股市的影響，台灣持股集中電子股，未放入金融類股，主因考量到銀行逾放問題非短期能解決。

台灣：股市方面，今年七月出現4,008點的低點後，由於政府召開的經發會對戒急用忍政策有鬆綁的作用，台股展開反彈走勢，只要未來指數不再跌破4,008點，則股價變動率可望逐月回升；至於匯市方面，近期美元的弱勢造成世界各國貨幣相對美元的強勢，預期台幣將在35元左右振盪。

日本：日圓八月在118到125之區間遊走，13日日圓由於美國新公佈的經濟數據引發經濟復甦的隱憂，因此日圓向上測試121，日銀進一步放寬貨幣政策只造成短暫的貶值。16日國際貨幣組織發表對美元的悲觀看法，日圓突破120大關，直至八月底都在120以上。預期日圓將繼續在120-125區間中整理，直到小泉政府的改革政策進一步明朗化。

韓國：韓國部份財務能力薄弱的公司將面臨無法應付贖回的窘境，負面因素的考量勝過低利率環境所帶來的市場流通性增加效應，使得韓國股市欲振乏力，原先較有表現的金融相關個股也呈現回跌，惟受惠自韓元升值的相關個股表現較佳。

香港：香港的銀行股及房地產股因景氣仍未復甦，無法帶出大的行情，市場上不合理的樂觀預期及擔心未來大陸通訊成長將趨緩，以致股價大跌，也影響了港股中通訊股的走勢，在一片不景氣中，部分大陸公司半年報中獲利較去年同期大幅成長，同時開放基金募集，建議對未來獲利大幅成長的公司應逢低加碼。

新加坡：由於新加坡的出口持續衰退，因此多家券商已將其2001年GDP預估再向下修正，7月份的非石油出口仍呈現17.5%的衰退，主要仍是受到佔出口比重較大的電子產品仍未有明顯復甦的影響，八月份整體製造業的採購經理指數小幅回升2.4%，預期經濟復甦的時點仍將向後延遲。