國泰中小成長基金六月份經理人報告

美國PCE指數逐漸放緩，勞動市場也正在回歸疫情前的常態， 經濟疲軟的初步跡象，讓9月有降息的希望，預計美國經濟將保持溫和成長的格局，經濟數據大多偏向有利股市的解讀。下半年股市 變數主要在美國總統大選，大選年通常對美國股市有利，而拜登勝選有利電動車、太陽能類股，不利金融股與製藥股；川普當選將讓 輝達、博通等在中國有較大曝險的美企面臨壓力，但石油類股將受惠，貨幣政策上要求寬鬆貨幣政策。電子產業來看，消費電子、工 業、車用普遍仍疲弱，唯一亮點仍聚焦AI。AIPC今年換機潮評估仍保守，需等待年底copilot開放X86平台，近期Apple intelligence發表，已經訓練好自己的AI模型，簡單的小功能可在自己的手機上完成，複雜的問題則丟到雲端處理，可期待未來AI 手機換機潮。

雖目前台股指數評價已高，但由於AI基本面依舊堅挺，除了 server供應鏈，AI手機/PC長線也值得期待，整體在AI大趨勢與高股息族群兩大支柱支撐下，技術面量價配合得宜、KD也有適度修正， 大盤維持高檔震盪的可能性高。