中國信託智慧城市建設基金九月操作策略與十月展望

9月份全球股市下跌， 儘管9月份暫停升息， 但美聯儲強調保持升息的彈性， 債券殖利率應聲攀高， 股票遭受拋售， 此外今年漲多的AI族群走疲， 指標股NVDIA下跌近15%，風險偏好下滑， 投資者順勢出場， 累計一個月MSCI世界指數下跌4.4%。 展望後市， 據《彭博》 報導， 彭博全球證券指數與美國公債指數之間的相關性， 已達到2020 年 3 月以來的最高水準， 凸顯出近期市場的焦點在於美債殖利率的變化， 短線在通膨黏著以及就業市場表現不差的狀況下， 預料債券殖利率仍將處在高位，股票表現將受到壓抑。 基本面觀察， 庫存調整有望進入尾聲， 但因為終端需求疲弱， 備貨邏輯已不如先前的積極， 預料個股表現將會呈現分歧的狀態，AI等題材股仍是較有機會表現， 其他消費品項仍需觀察市場供需等狀態， 因此採用選股不選市的操作邏輯。