第一金四至六年機動到期全球富裕國家投資級債券基金六月份經理人評論

6月主要央行貨幣政策大致符合預期，雖然FOMC點陣圖暗示今年降息幅度由3碼降至1碼，但Powell淡化點陣圖影響，且今年降息減少但明年降息次數增加，判斷後續若通膨續降，今年仍有可能降息1~2碼，惟市場已提前反應，故美債10年期殖利率本月回落，風險情緒維持，股市表現上揚、信用利差震盪維持低檔，債券指數大多表現上揚。後續來看，考量緊縮貨幣政策之滯後效應、中國經濟復甦力道偏弱、企業融資成本高昂、與終端獲得信貸將面臨挑戰等影響下，全球資本市場之不確定性仍高；市場對聯準會何時降息與降息幅度反應可望逐漸減輕，但須留意英法大選結果對歐洲財政及產業衝擊影響，同時關注年底美國大選可能帶來的政策方向改變。鑒於全球金融市場仍面臨多項不確定性，將持續留意景氣進入循環中後期，企業獲利或將受到衝擊，借貸成本走高亦將影響企業財務健康狀況。