生命科學基金9月行情回顧與未來展望評析
2007/10/4 下午 02:10:00 作者：施伯昌
5月份全球基金經理人調查報告顯示，經理人最看好製藥與健康醫療類股，投信投顧業者表示，今年以來股市波動加劇，具有防禦特性的生技醫療類股，長期佈局時機浮現，目前看起來雖然美國經濟成長減緩疑慮仍在，但由於生技醫療產業去年整體表現落後美股表現，在落後補漲以及第一季公佈的獲利表現卻優於市場預期，生技醫療類股在今年第一季表現相當火紅。
根據彭博資訊，截至4月底止，S&P500醫療產業第一季獲利成長12.08%，遠高於2月初時市場預期的0.91%，也激勵4月份那斯達克生技指數上漲8.33%、費城製藥指數上漲7.18%。由於生技醫療產業第一季財報優於預期，再加上原本市場擔憂專利權到期的學名藥將侵蝕專利權藥市場疑慮減低，各製藥大廠本身的專利權藥創造的營收數字亮眼，也稀釋掉學名藥專利權到期的衝擊。 另外，新出爐的研究報告顯示，若以本益比的角度來觀察，大型生技與製藥業者的本益比近年來嚴重下修；如果加入獲利成長的因素一併考量，生技公司股價更是被嚴重低估。 今年以來股市波動加劇，美國經濟數據好壞參半，由於全球多個股市漲高，在今年全球經濟溫和趨緩的狀況下，投資人挑選投資標的生技醫療即是相對不受景氣循環影響的類股，生技醫療類股在今年不僅僅具有防禦特性，從第一季生技醫療基金表現約有8%-11%報酬率，該類股也展現了攻擊力道。