國泰富時中國A50基金十一月份經理人報告

近期中美貿易關係雖整體朝樂觀方向發展， 但相關談判分歧消息仍時有所聞， 加之香港局勢動盪， 以及11月公布之經濟數據普遍不佳， 市場態度轉趨保守，影響陸股上月整體走勢偏弱。 為達貼近標的指數之追蹤效果， 本基金持有指數成分股之比重將貼近指數權重， 目前基金整體曝險約為100.03%，其中基金投資A股比重約為94.95%， 期貨多單部位則約為5.08%， 部位曝險狀況良好， 貼近目標水準。
 
基金操作上將關注成分股停復牌、 期貨價差變動、 期貨到期轉倉、申購買回申請以及追蹤指數情況， 並以貼近指數表現為目標持續進行調整，同時維持基金之流動性並考量近期市場情況， 以滿足基金運作與未來市場申購買回之需求， 並逐步調整整體基金投資組合。 A50指數囊括中國滬、深兩市前50大市值之A股公司， 指數平衡了可交易性和市場代表性， 最理想地反映A股市場。 11月底MSCI第三階段擴容， 再創歷史單日北上買超紀錄，而觀察下半年三大國際指數公司納A生效日， 單月多有逾百億人民幣流入， 顯示外資透過北上資金布局A股的力道亦不斷增強， 而細看個股布局，持股前10名公司市值皆逾1000億人民幣， 顯示資金明顯偏愛大型股， 產業則集中於消費與金融類股， 與A50指數成分特性相似。 技術面來看，A50指數近幾日回測季線至半年線間， 並已碰觸到通道下緣， 隱有打底姿態， 後續觀察近期消息若無太多利空面干擾， 不需過度偏空思考。