永發基金五月份回顧與未來展望

美國經濟成長減緩,景氣下降,明顯反映在以美國為主要出口市場的亞洲國家出口銳減。尤其是依賴美國市場甚深的台灣在今年第一季經濟成長率則是大爆冷門僅有1.06%,創下1973年石油危機以來最低紀錄,全年經濟成長率則是面臨3%的保衛戰。若逐季比較,則第二季不排除仍有微幅衰退之可能；第三季、第四季則有機會反轉成長,故第二季末應是接近景氣谷底。

新台幣在5月份由33元急貶到34元,雖適度維持台灣在亞洲區域的競爭力,然而,我們最希望的是美國實質需求復甦,才能帶動台灣景氣脫離谷底。以目前電子產業能見度不明,鴻海、聯電等老闆皆認為第三季景氣尚無法觸底反彈；令投資資金退場觀望,市場量能萎縮,但以季節循環角度而言,電子業淡季步入尾聲,景氣下半年再大幅下挫的機率應該較有限,只是能有多大的需求回升,訂單回流的強度將是觀察第三季台灣景氣復甦狀況的重點；

6月應是適合逢利空佈局台股的時機,本基金逐步提高持股比率,選股標的以獲利佳、景氣能見度高的公司,如電子下游的公司等或是本益比低,未來仍具成長動力者為優先考慮。