大三元基金五月份回顧與未來展望

市場演變、回顧與展望

台股2001年5月仍延續4月呈現緩步盤跌走勢，指數區間則下降至4900~5500點間，指數共計下跌332點，跌幅達6.18%，其中，電子類股跌幅達5.80%，店頭市場亦大跌12.74%。

回顧五月，台股在景氣低迷，以及投資信心喪失情況下，量能萎縮持續盤低，與國際股市走勢關係脫勾。美國FED主席葛林斯班於5/15凌晨再度調降聯邦基金利率2碼，由4.5%調降至4%，在密集調降利率後，預期下半年景氣將逐步復甦下，美股走勢逐步盤堅，其中，道瓊5月計上漲1.65%，維持在11000點附近，NASDAQ小跌0.27%，在2100~2200點強勢區間整理。台股則在新政府執政效率不彰朝野鬥爭中，使得台灣經濟景氣創下自石油危機以來最差狀況，加上台幣大幅貶值，資金外流，在投資買盤縮手下，盤勢一路走低，跌破5000點心理關卡，不過在融資戶自行認賠下，融資餘額降至1991億元低水準，自高點2696億元以來減幅達26%，在籌碼面逐漸安定的情況下，反而有助於大盤反覆逐底，等待景氣的回春。展望2001年第三季，預期將進入PC產業旺季，其相關產業業績將有機會表現，包括因晶圓代工調降而受惠的IC設計，以及國際大廠OUTSOURING的主機板及NB等族群仍為盤面的主流。

操作執行與績效

大三元基金五月底淨值5.08元，較四月底5.43元下跌6.45%，表現優於OTC指數及OTC電子類股指數，但遜於上市指數、電子類股指數。由於即將進入第三季電子產業旺季，故六月投資組合將以營收、獲利大幅成長的產業及公司為主，增進基金績效。