景順2024到期優選新興債券基金五月份經理人報告
2024/6/21 下午 02:49:00 作者:曾任平
美元指數在整個5月維持高檔整理,其中有多項因素在背後支撐,包括6月初歐洲央行可能率先降息、美國經濟相對強勁以及聯準會可能維持高利率更久時間,導致市場對美元資產持續買進,進一步推升美國股市以及美國公債價格。本月十年期公債殖利率從今年高點4.7%區間緩步向下,因此推升多數債券指標在本月呈現小幅上漲的表現。
展望美國數據,各類指標呈現好壞參半的表現,像是經濟成長略低於預期,通膨仍未明顯改善,但就業市場持續火熱。展望下半年,預期在基期效應的影響下,2024下半年至2025上半年的經濟數據將呈現放緩的情況,將提供聯準會在降息政策上有更多的彈性,也預期將對於債券市場或是風險性資產,能有更直接推升的價格表現。
5月份本基金(美元累積型)上漲約0.40%,受到標的均即將到期,多數標的均呈現上漲,其中0.39%正貢獻來自票息收益。由於本基金將在2024年8月到期,因此帳上部位多數是天期即將在3個月左右陸續到期的標的,所以短期績效主要是票息收益為主,預期受到降息延後的市場衝擊較低。近期若有標的提前被買回或已到期,主要是持續布局短天期的類主權債(例如信評可望被調升的巴西或土耳其類主權債),或是預計在七月底到期的美國公債,以維持基金到期時的流動性需求。目標到期債券基金之操作策略為Buyand maintain/monitor,與一般積極操作之基金策略不同,投資人仍須留意,基金表現未必與市場短期走勢一致。
在俄羅斯被制裁標的的部分,目前相關部位淨值均已反應為0;詳情請參閱本公司官網的相關說明。