華頓全球旺組合基金2月份經理人觀點
全球旺基金於2月27日淨值為8.87，較1月最後一個交易日淨值上漲1.61%，雖然台幣於此一期間由33.634貶值至34.95，貶值幅度達到3.91%，但在此期間績效受全球公債市場大跌影響，故基金淨值僅呈現小幅獲利；不過，相對全球金融市場主要代表指數轉換為台幣的漲跌表現看來，全球旺基金績效仍屬良好，MSCI全球指數在同一期間大跌6.94%，ML全球債券指數在同期間僅上漲0.77%，而MSCI天然資源指數與彭博全球REIT指數分別下跌3.46%與15.77%，未有任何資產在轉換台幣前得以逆勢收紅，即便是ML全球債券指數原幣也是虧損達3.03%，並未發揮債券在股市下跌中應扮演的風險分散角色。
由於全球金融股不斷釋出利空且可能被國有化的疑慮於市場中四處流傳，而歐美汽車產業資金缺口難補恐有破產的隱憂也未能順利平息，主要企業裁員與獲利下修的事件亦層出不窮，全球景氣進一步降溫配合上東歐金融情勢惡化，均再再增添投資人持股的壓力，美國股市行情於2月第二週開始急轉直下，接連三週以重挫作收，衝擊國際股市再度陷入回檔趨勢；而美元也因國際金融情勢動盪而再度走強，歐元兌美元當月下跌1.12%，日圓兌美元則是狂貶8.56%，所幸全球旺已於1月間將持有逾三成比重的歐元大幅下調，截至2月下旬，全球旺帳上持有之非美金部位佔基金持股比重低於一成，故受非美金的外匯匯率波動影響不大。 全球旺截至2月27日為止持有六檔基金，其原幣計價於2月間共計5檔虧損，一檔獲利，但轉為台幣後，僅一檔小幅虧損，其餘五檔均呈現獲利的狀態，就債券分佈比重而言，全球旺基金帳上持有美國債券型基金為52.4%，而1月底持有的4.6%全球債基金已於2月全數出場；而相對同業表現看來，1月21日至2月27日的24檔同類型基金平均報酬率為-0.07%，全球旺基金排行第四。 12月底即曾提及全球股市在第一季恐有再度測底的壓力，故全球旺基金不追逐股市反彈行情而持續採取持債為主的保守策略，現階段仍是以降低淨值波動以及保守的目標為主，本基金於3月份將維持現有策略，靜待股市落底。