掌櫃基金9月回顧與未來展望
一、9月份績效檢討
掌櫃基金月底淨值為8.66，報酬率為+1.39%，同期間OTC加權指數漲跌幅為+1.18%，大盤指數則為+1.39%，表現較OTC大盤指數為佳，績效月排名在店頭基金上月第3名，掌櫃基金上月換股操作，目前OVERWEIGHT PCB上游及測試以及PC零組件相關
二、9月份展望與佈局
美股：景氣成長走緩, 但資金充沛, 指數可能維持區間走勢
油價站上50美元, 不過, 市場預期這是短期現象, 不過, 受Q2 GDP上修及採購經理人指數高於預期的帶動, S&P500與Nasdaq創近一個半月來最大單週漲幅。
上週公佈的經濟數據中, 8月新屋銷售上揚9.4%, 高於市場預估,不過, 9月Conference Board消費者信心指數由98.7下滑至96.8, 低於預期, 而密西根大學消費者信心指數由95.8下滑至94.2, 低於預期, 整體信心受油價與就業市場不佳影響持續低落; Q2 GDP由2.8%上修至3.3%, 主要受投資上揚與貿易赤字縮減影響; 8月個人收入上揚0.4%, 符合預期, 個人支出持平, 低於原預期上揚; 9月芝加哥採購經理人指數由57.3上揚至61.3, 全國採購經理人雖由59下滑至58.5, 但兩者皆高於預期; 經濟成長逐步走緩, 然持續呈擴張。
油價受短期消息面影響波動, 唯物價平穩, 利率可望維持低檔, 雖然景氣成長走緩, 不過, 資金充沛, 指數可能維持區間走勢
台股：未來可能在5800-6200之間做箱型整理。
台股在外資因美股反彈而大力加碼下，站上6000點關卡。6000點帶量突破，金融高檔震盪再創新高，與電子股於低檔支撐區開始轉強為主要動力，短線有三個重要觀盤重點：一、未來量能有效維持在1000億元附近，則持續高檔盤堅未變。二、費城指數上週站上400，是否可有效突破。三、NASDAQ反彈可否站上年線(約1960-1970)。目前來看以金融、鋼鐵和航運持續維持強勢，電子股則以部份類股有Xmas旺季效應為主。10月季報限制指數空間，不過由於年底立委選舉，執政黨心態偏多，指數預估指數下跌空間不大，未來可能在5800-6200之間做箱型整理。
綜合結論：持股維持接近於同業水準。大盤超越62300以上調節。調節內容為短線漲幅較大或明年會衰退電子次族群股票，包括Q3季報不佳，Q4營收MOMETUM不強：TFT相關、LED、DRAM、TFT、代工。短線大盤反彈至6300附近，將降低持股至85%以下
未來投資策略：掌櫃基金持股仍以電子為主，持股維持85-88%，考量目前大盤以輪動格局為主，將以中小型電子股與PC零組件、以及傳產、原物料股為投資重心。
減損報告:
個股 | 持股比例 | 減損比例 | 因應策略 |
3026和伸堂 | 0.01%(零股) | -27.46% | 逢高減碼 |
2336致伸 | 0.02%(零股) | -27.22% | 逢高減碼 |
6168宏齊 | 0.48% | -28.51% | 待9月份業績回升後逢高減碼 |
5403中菲 | 0.32% | -23.34% | 業績逐漸好轉，持股續抱 |
6207雷科 | 0.01%(零股) | -23.47% | 基本面轉弱，逢高停損賣出 |
6177十全 | 0.91% | -42.39% | 於下半年旺季來臨，逢高停損賣出 |
8112至上 | 0.01%(零股) | -40.56% | 反應Q3財報不佳，但DRAM Q4仍有旺季，將逢高出脫 |
從事期貨、選擇權交易檢討：無。