第一金金鑽基金6月份經理人評論
第一金金鑽基金98年06月底每單位淨值為7.48元，單月淨值減幅為8.45%，而6月加權指數下跌6.65%。整體而言，金鑽基金6月份表現劣於台股指數，未來仍將積極提升績效，為投資人爭取更佳投資報酬率，並運用期貨進行避險，控制下跌風險。
6月底金鑽基金總持股比重為79.07%，電子股佔54.50%，而傳產類股(含金融)佔24.57%。投資組合當中，電子類股分為半導體20.42%、光電8.93%、NB及週邊13.49%、軟體7.08%、網通4.58%；傳產持股包括營建資產16.28%、觀光2.25%、鋼鐵2.51%、金融3.53%。 從近期的總經數據來看，中國、歐洲及美國製造業指數均出現明顯改善，強化經濟復甦期望，但7/2公佈美國6月企業裁員人數遠超預期，失業率更觸及9.5%，創下近26年高點，凸顯經濟從衰退到復甦將是一個漫長而緩慢的過程，而美國勞工部公佈6月非農就業人數減少46.7萬人，降幅較市場預估多出逾10萬人，且波及範圍涵蓋所有經濟部門，該數據震垮美股，市場擔心復甦前景更形晦暗，10年期公債殖利率一度下跌至5月底以來低點，顯見市場在此徬徨，未來股市上揚更需要經濟數據正面加持。 大陸景氣明顯已見底，PMI連續四個月站上50，接下來中國觀察焦點為7月16日將公布的09年Q2 GDP，在Q1年增率達到6.1%後，國家統計局表示，Q2來到8%左右水準的可能性相當高，預期中國於09年下半年亦將持續適當寬鬆貨幣政策及積極財政政策，惟景氣對策的主軸可能從公共投資轉為刺激民間投資及個人消費。 台股在月線連四紅之後，六月份終於收黑棒，成交量縮至1,000億元上下及週線連三黑後，均暗示台股正式進入中線震盪整理期，目前週KD正式交叉向下，估計至少需要共8週的整理沈澱。七月份上旬因日KD於低檔開始反彈，加上開放陸資來台、金融MOU題材仍在發酵，因此預估七月上旬仍有機會挑戰6,800點；不過由於先前各種題材利多幾乎都已出盡，僅靠金融MOU題材不易獨撐大局，若成交量能仍不足，融資無法進一步減肥，加上七月份仍在電子業淡季，台股上檔壓力仍重，目前台股年線仍在下降走勢，預估低點將在6,000點左右。 陸資登台對台股而言為長線重大利多，現階段大陸官方政策仍有利台股，各個產業集團檯面下亦鴨子划水，尋求合作商機；而從外資持續買超及海外本土資金鮭魚返鄉的趨勢仍在，研判台股下半年持續走多的機會仍大。 因此，金鑽基金對7月台股的看法，短期將持續區間整理格局，操作上電子族群在新台幣升值且6月業績相對淡季下，第二季季報恐不如預期，而金融資產在簽署MOU、陸資來台加溫下仍有表現空間，因此投資思唯應把中國政策納入主要思考主軸。類股方面，佈局族群在電子股方面為IC設計、光電、網通、文創事業個股，傳產則為中國對台政策受惠、營建資產、觀光百貨、金融等族群。預計持股比重為80-85%左右。