精選保證一號基金10月份操作策略

上月基金操作策略

第三期比價關係為金融勝電子，期間由8/18至9/21，期初電子指數為256.6、金融指數為956，期末電子指數為252、金融指數為907.2，因此第三期電子指數報酬率為-1.79%、金融指數報酬率為-5.17%，本期強弱報酬率為-3.31%，第三期基金產生負報酬，因此第四期比價關係改為電子勝金融，期間由9/22至10/19。

主要持股相關產業檢討

電子：

美國接連受到兩個颶風侵襲，影響石油生產，使得原本有機會回檔的油價再次大漲，不利美股上漲行情，同時也讓市場擔心美國景氣受到影響，年底電子業旺季恐將旺季不旺，再加上台灣上半年經濟數字不佳，台幣貶值幅度擴大，外資開始停損電子股並匯出資金，益加使得台股表現弱勢；不過，正因為台幣突然大貶，以外銷為主的電子業預估第三季財報將比預期優異，對股價應可出現較有利的支撐，儘管目前市場開始擔心美國景氣前景及年底旺季，但尚無明顯證據顯示景氣將大幅趨緩，尤其股價已經過大幅技術性修正，對未來表現應可審慎樂觀。

金融：

上一期金融股出現重挫，主要因為先前市場對金控併購過度期待，而財政部主導台企銀標售案結果不如預期，二次金改政策遭受市場質疑，導致投資人對金融股出現龐大失望性賣壓，另一方面，國內總體數字出現惡化，外資認為銀行現金卡壞帳將提高，看壞銀行基本面而出脫相關金融個股，在種種利空衝擊下，金融股在股價大幅修正後，目前投資價值業已浮現。