安泰ING債券基金8月市場評論

美國－第2季GDP年率大幅下修至1.6%，可見經濟增長速度明顯放緩。房屋市況尤其惡劣，新屋銷售年率僅有27.6萬戶，創1963年開始統計以來最低紀錄；成屋銷售年率為383萬戶，月減27.2％，滑落至15年來新低點；在此同時，待售成屋量創下逾10年來新高，增添房價繼續下探的壓力。伯南克於8/27日表示美聯儲“將盡一切可能”確保美國經濟持續復甦，FOMC已準備好通過非傳統措施來加大貨幣政策的寬鬆度。歐巴馬於8/30也表示未來不排除採取更多措施，像是進一步減稅以鼓勵企業界投入資金等措施，以期能在短期內增加就業機會，讓美國經濟維持成長動能。

台灣－7月份經濟數據仍維持良好。外銷訂單金額達338.3億美元，年增率18.23%是歷年單月第4高紀錄，也是連續9個月以來達到雙位數成長；累計1-7月外銷訂單金額為2279.1億美元，年增35.19%。7月份工業生產指數128.62，年增率為20.70%；製造業指數131.63，年增率為22.22%；兩指數都是連續第五個月創歷史新高；也是連續9個月出現兩位數正成長，且預估8、9月製造業生產將繼續成長。因此主計處調高台灣今年全年經濟成長率預測值從6.14%上修至8.24%；由於新興經濟體的推動，讓台灣貿易動能得以維持，加上政府全面啟動「全球招商」，因此台灣未來景氣仍維持審慎樂觀。

基金操作方面，由於美國、歐洲、日本三大經濟體經濟走弱隱憂甚囂塵上，因此避險資金湧入美債市場推升債券殖利率至近年低點，台債十年券和二十年券殖利率也創歷史新低，但短率在央行的調控下預期將呈緩升態勢。本基金目前買賣斷債券部位約在一成附近，由於預期金融市場利率將緩步走升，除了存放部分定存外，債票券附買回交易比重將維持在二成二附近，以兼顧收益率和流動性。