友邦旗艦全球安穩組合基金5月份投資策略與佈局方向
2008/5/23 下午 02:55:00 作者：何德明
2007年下半年來因次級房貸拖累美國經濟和企業獲利，在Fed大幅降息八碼，以及布希政府緊急宣佈減稅等振興經濟方案後，08年Q1 GDP初值0.6%，雖略優於市場預期，但足已消弭市場擔憂美國經濟恐陷入衰退疑慮，美國經濟觸底曙光初露，激勵股票市場正面反應，債券市場則相對承壓。
歐洲部分因新公佈歐元區通貨膨脹率高達3.58%，顯示高油價及糧食價格飛漲效應已逐步蔓延，強勢歐元無法減輕歐洲區通膨壓力，更影響企業全球性競爭力，歐洲央行貨幣政策傳統著重通膨甚於經濟成長，由於通膨壓力居高不下，歐元區降息時程將可能延至下半年。 新興市場債券方面，由於通膨壓力持續攀高，巴西調高利率兩碼因應，後續可能再度調高利率，雖強勢匯率、信評調升(如：巴西)及利差空間擴大(因美債殖利率持續下探)之三大利多，可望形成部分支撐，然投資風險驟升將不利後續表現。高收益債方面，債券保險公司之利空暫除，近期發債量也已見減少，高收益債近期出現跌深反彈，目前指數殖利率已攀至10.08%左右，高殖利率持續吸引資金湧入。