華南永昌中小型基金四月份經理評論

上月台股走勢隨著國際股市回檔整理；仍受困於國內證所稅議題的干擾，成交量低迷。歐洲主權債信一波才平一波又起，西班牙繼希臘之後，成為近期國際股市關注的變數之一；美國景氣表現仍持緩慢的復甦；中國大陸則有趨緩之虞，總觀全球經濟暗潮洶湧，略有動盪不安的疑慮。

全球貨幣政策維持持續的寬鬆，反應全球景氣脆弱的基調；全球股市反向的蓬勃，亦反應全球資金的氾濫；台股自3月見高點後壓回，一路走弱，主因是市場對證所稅疑慮。資金有集中的效應，「強者強，弱者弱」成為常態；而市場進出操作的增加，行情的輪動亦將加快，持股組合的優劣，決定績效的表現。首季財報已公布成為近期基金重新審視及調整組合之機，汰弱留強之際行情震盪難免，指數已跌落中長期均線，市場觀望氣氛濃厚。

首季財報已公佈，股價大致已反映。此時展望第二季台股，推估電子族群將為台股的主軸；智慧型手機、平板電腦及Ultrabook為市場關注的產品；APPLE、SAMSUNG則為趨勢上主要受惠品牌，結合產品及品牌的交集，即為目前盤面領先族群；預計此一趨勢仍將延續；故在選股操作上，仍以科技類股為主要佈局，持股維持在85%左右因應。