龍盈平衡基金11月份回顧
11月份龍盈平衡基金淨值報酬-1.33%，加權指數單月上漲1.48%，基金表現落後大盤，單月排名11/12。龍盈基金本月報酬低於大盤報酬的原因主要在於電子股比例過高，傳統產業中的金融股及中概股表現相對弱勢所致，１１月中下旬已將傳產中的中概及金融減碼，提高電子股比重。主要佈局的重點電子、中概、原物料及外銷。電子股佈局重點在TFT-LCD 零組件、光學、寬頻；傳產重點在集團及塑化股。
近期美國公布的經濟數字顯示，除了營建、汽車之外，其餘經濟活動似有觸底現象。由美國公布的第 3季美國 GDP修正值年成長率達4%，連續三季上揚，降低二次經濟衰退的疑慮其中最終銷售增加3.5%，企業獲利增加2.1%。就勞動市場而言，11月底的申請失業金人數已較前一周的38.1萬人下降 1.7萬人，優於經濟學家預測的38.2萬人。同時11月底公布的密西根大學消費者信心指數消也由上月79.6升至84.1，是 6個月以來首次上升，顯示北美消費力已較先前預期的強勁。就製造業來看， 11月芝加哥採購經理人指數由10月的45.9上升至54.3，透露出製造業目前處於增長狀態。由以上分析可以看出美國經濟景氣確有觸底反彈的現象。 台股短線因政治因素(包含政府財經內閣改組以及北、高市長選舉的政治)選因素影響下，出現了量能急縮的情形，短線上市場人氣退潮的情形相當明顯，短線上季線應有支撐。主要推論理由如下:台股由10月18日反彈五週之後，上漲遇到半年線壓力，拉回修正在4500-4800之間區間震盪實屬正常現象，預估整理三週後之後(即12月中上旬過後)指數有機會再次上攻4850-5000的高點，時間點恰好落在選後。以均線的角度來看，目前季線正在扣抵9月初4600點附近的位置，未來季線將走平往上，對台股而言，季線將成為有力的支撐。未來台股佈局中長期持股仍以電子股及中概收成股為主，短線上持有塑化股風險不大。 龍盈基金11月底持股比率為44.53%，主要加碼股為原物料股及中小型電子股。 加碼分析 : 1. 亞光 :光學概念,第三季季報QOQ+60%,92年營收仍可成長3-4成,且具中概題材 減碼分析 1. 燁輝:股價已充分反應基本面狀況,賣出
2. 友達：第四季面板出貨成長3成，面板價格有止跌跡象。明年第一季LCD 監視器出貨可望大幅成長
3. 國電 : 第四季營收持續走高,訂單能見度高,91年EPS6.3元,明年預估EPS可達7元以上。
4大立：屬於Phone camera題材,明年EPS達12元以上.
5.遠紡:集團股中亞東集團最具企圖心,目前遠紡淨值達15元,股價仍有空間
2. 盛餘 :未來鋼品價格上漲空間有限,賣出。
3.中鋼:明年第一季盤價已開出,符合市場預期,高檔先行調節