多利二號基金績效檢討與未來展望
2005/12/1 下午 03:31:00 作者：鄭純淑
績效檢討：
本月因投資組合的調整，流動準備維持在相對高檔的水位，一般而言基金規模維持穩定。目前短期利率仍維持低檔，固定收益債券比重，將視總體經濟狀況及貨幣政策調整投資策略。由於目前市場資金依舊寬鬆，但整體市場對利率有走升之預期，債券型基金規模持續走低，預期央行到2005年底仍將逐步調整貨幣政策，在考量利率風險與整體投資組合收益率，經理人以維持公司債及金融債買斷比率40%左右為目標，以提高基金流動性為主要考量，維持基金操作彈性，並密切觀察各項指標利率如：美國聯邦基金利率、六個月期美元Libor利率、五年期美元及台幣IRS利率變動，擇機逢高買入固定收益債券，在兼顧利率風險前提下增加整體投資組合收益。 未來展望： 展望貨幣市場概況，央行NCD未到期尚有3.54兆，銀行資金依舊寬鬆，但市場預期國內利率仍將跟隨美國而緩步上揚，預期市場整體債券型基金規模應仍會逐日減少，短天期RP利率在1.33%~1.37%，三十天期CP次級市場利率在1.25%~1.35%，三個月期定期存款利率約1.475%左右，五年期新發行公司債利率在1.95%-2.10%左右。