華南永昌中國A股基金六月份經理評論

房地產作為過往帶動經濟的火車頭，本輪恢復速度仍緩慢，使得民間投資和消費低靡不振，反應在股市上就是低檔弱勢整理。然而 6月下旬以來幾個一線城市的新房/二手房銷量環比大幅成長 30%~50%，而央行也把買賣國債(類似美國QE)納入工具箱，考量加大發債規模以籌措更多資金用來提振經濟，所以下行風險已大幅降低。其次，美國消費者將因降息帶動需求，使得廠商大力回補庫存，中國出口將是最大受惠者之一，美國的降息搭配中國房地產行業復甦，A股可望迎來一波補漲行情。投資策略上，高股息和 AI 仍是基金主要持股方向。此外，蘋果因增添AI功能帶動的換機需求、明年推出的低價手機，以及消費電子的庫存回補使得今年漲幅較少的非AI電子股也有投資機會。最後，因為川普當選美國總統機率增加不利中國出口(提高關稅)的擔憂使得外銷佔比高的公司股票被拋棄，基金也會逢低增加這類族群，比如電網設備和家電公司的持股(與美國國家安全關係小)。