資金好臉色、台股微潤!
台股連續二周收紅、逢高居安思危
加權指數上周再度收紅，單周累計上揚2.71%，漲幅較大的族群主要集中在具有利多題材加持及跌深的電子、汽車、油氣族群，尤其是受惠中國家電下鄉題材的電子中上游供應商，股價漲幅近6%， 而表現較差的是鋼鐵股，因股價漲多回檔休息。 上周成交量較前一周再增加，平均成交量逾740億元，尤其是上周四大盤重挫，成交量放大超過800億元，顯見低檔買盤進入、股市換手洗盤、上周五大盤再大漲逾百點。至於本周走勢，目前台股在融券回補、法人回補持股比例等資金行情推升下，預期可望延續漲勢，不過由於指數接近波段高點區，且美股走勢仍不穩定，台股震盪走高的機會較大。 零星利多未成趨勢、資金行情發威 上周全球經濟利出現些許曙光，如美、英兩國的1月份零售業業績均意外成長，又或是中國1月份的新增貸款及製造業採購經理人指數，也都雙雙揚升，不過，就整體看來，由於失業人口仍持續增加、且數據揚升目前僅只出現1次，因此研判景氣回升尚未形成趨勢，不過，美國本周將會簽署7870億美元的振興方案、預估增加300萬-400萬個工作機會，日本也將開始第三波的振興方案，而目前籌碼最多的中國，繼家電下鄉之後，也陸續研擬汽車下鄉、社保下鄉等，計劃透過拉抬其內需市場來彌補衰退的出口市場，預期景氣將逐漸步出谷底。 而儘管總體經濟仍持續打底，不過資金在全球央行一連串的降息之後則顯得相當充裕，與景氣相關性高的BDI指數，自低點反彈以來的彈幅逾1倍，就是部分資金簇擁的結果；台灣方面，銀行定存金額不斷竄高，M1b、M2連五個月上升，均是市場資金充裕的證明，而資金向來是股市上漲的動能之一，預計在這股資金行情推動下，只要美股不出現重挫，台股就有機會向波段高點前進。 基金操作維持偏多、留意震盪風險 台股上周站穩季線之上，本周月線、季線有機會出現黃金交叉，加上3月份股東會開會前，融券回補的軋空行情仍有機會延續，因此，研判台股的反彈行情仍將持續，唯美國金融紓困案細節仍不明朗、企業財報利空仍不間斷、加上多數經濟數據仍不理想，不排除美股隨時都有回測的可能，一旦如此，台股也將轉趨震盪，風險意識仍不可輕忽。 類股方面，上周電子股成交比重佔大盤高過75%，仍然是台股上攻的要角，而儘管摩根史坦利調降台股於MSCI指數的權重，不過其台灣研究部倒是調升國內電子股的投資比重，尤其是台幣上周貶至34元附近，大幅提升出口競爭力，以及中國家電下鄉題材加持，中上游供應商成為受惠主要族群。至於傳產方面，近期BDI反彈的速度開始減緩，鋼鐵、航運的股價也出現漲不上去的現象，預計要到4月份鐵礦砂價格敲定之後，股價才有機會表現。至於金融股，在企業壞帳疑慮消失之前，都不會看好，可暫時保守應對。 上周台股利多利空 利多 利空