安泰ING鴻揚債券基金12月市場評論

全球－全球經濟已自2008年的大幅衰退中逐漸復甦，只是復甦力道仍顯疲弱。未來各國央行如何做出完善的退場機制將是考驗，且人民是否能從政府誘發性消費轉為自發性消費也將左右2010下半年以後的全球經濟走勢。目前全球景氣以中國大陸等新興國家復甦情況最佳，成熟市場以美國表現較優，其領先指標、製造業指數連番上揚，消費者信心增溫，房價止跌回升，消費者收入和支出也見起色；但失業率仍在高檔，唯有就業狀況改善才能支撐實質消費回春。從2001年至今世界經濟成長一半以上由亞洲經濟成長所貢獻，但目前美國仍是全世界最大的經濟體，若其景氣得以復甦，全球經濟才得以穩健上揚。日前Global Insight預測2009年全球經濟成長率為-2.0%，2010年將轉為正成長2.8％，到2011年有機會接近2005年3.5%的經濟成長水準。

台灣－2009年11月領先指標綜合指數為102.7；6個月平滑化年變動率19.6%，已連續兩個月下滑；11月同時指標綜合指數為101.9；不含趨勢之同時指標為103.8，已連續十個月上升。景氣對策信號分數因基期低的關係大幅增加11分至37分，燈號由綠燈轉為黃紅燈，顯示國內景氣已緩步回穩。且國內11月份失業率約5.86%，已連續三個月下滑，10月平均薪資亦在連續衰退14個月後首度轉正；11月批發、零售及餐飲業年增率亦達14.75%，創五年最大漲幅，顯示勞動市場只要不再惡化，就有助於消費支出的回升。今年上半年台灣可望和大陸簽訂ECFA，加上歐美經濟回溫對台灣出口的正面效益，均讓台灣今年經濟成長更趨樂觀。