理財通基金8月回顧與未來展望
2003/9/26 上午 08:55:00 作者：余睿明
一、八月投資組合及績效
8月台股在美國股市強力帶動下及景氣回溫下，穩步走高，累計全月指數上漲6.25%，以5650.83點作收。理財通基金八月底淨值12.06元，較七月上漲2.29%，於平衡式基金中排名第20名，表現並不理想，主因八月份台股以權值股表現較大,而本基金佈局以中小型成長股為主。 至八月底理財通基金資產配置如下： 資產別 定存 銀行存款 債券附買回 債券公司債 可轉換公司債 股票 比重 0% 21.53% 16.37% 0% 0% 62.1%
八月台指呈上揚趨勢,由5300左右上揚至5600點上下,採取sell put & long台指期,與sell價外call策略,涉險金額偏正值,put 履約價在4800~5500,call履約價在5600~6000。
二、九月投資展望及策略
整體而言,目前利率在低檔,市場游資充沛,而景氣面呈現逐步改善,環境面對股市相當有利,配合國際股市同步走高,9月份股市續揚機會仍大。理財通基金在9月份仍對股市採積極策略,佈局仍以業績成長股搭配部份權值為主。
台指期與選擇權操作,台指期在5500~5800間作long Delta Hedge,選擇權在5800~6000區間作。