國泰小龍基金三月份經理人報告

美國核心耐久財訂單、製造業PMI指數等總經指標表現皆較預期強勁。中國的採購經理人指數多個月站在代表景氣擴張的50之上，中國政府1.2兆人民幣的赤字預算以減稅、增加民生社福支出為重點，「兩會」之後應會持續推出振興方案。依中國調整經濟成長結構的方向來看，未來民生消費相關產業趨勢看好；而近幾年大陸基建及重點產業的過度投資，「國五條」抑制房市投機的政策將壓抑原物料等類股走勢。據經建會、主計處等皆一致上修今年台灣GDP成長率的預估，顯示台灣景氣走揚的趨勢明顯，展望今年股市亦偏向樂觀。不過，近期美國自動減支機制啟動、賽普勒斯金融危機、義大利政局動盪、歐洲景氣依舊不佳等因素引起市場不安，部分資金回流美國，加上去年下半年以來全球股市漲幅已大，個股評價位置尷尬，選股的難度明顯提高，預期短期指數表現空間有限，個股表現為主。

國泰小龍基金持股比率將維持83-86%，中長期資金將繼續自債市流出，獲利穩健或成長趨勢較佳擁有競爭力的電子產業、中概內需龍頭股仍可逢低佈局。