保誠威寶基金2月份操作報告
操作檢討
99年2月底規模為新台幣46,077,359,262元，較上月底規模為新台幣52,536,730,608元減少12.30%。基金淨值在2月底為12.9868元，較上月底12.9850元，單月成長0.014%，當月累計年化收益率為0.1807%，較上月上揚0.0256%。 2月份持債比重為0%，定存與附買回(含短票)投資比重分別為61.77%及37.13%。農曆年前為保持市場資金充裕，央行減少其每日沖銷金額，隔夜拆款利率一度來到近期低點0.102%，春節後央行加強沖銷並透過代理行拆入游資藉以吸收年關後通貨回籠的資金，銀行間隔拆款利率一路拉高至0.108%，2月份加權平均拆款利率為0.104%，較前月下跌0.003%。報載四大基金擬陸續移轉其存放於銀行機構之存款(約3.6兆)至公共建設，為降低資金移轉衝擊，部分銀行開始調高定存牌告，目前銀行一個月的大額存款利率在0.22%附近，而短天期公債附買回成交利率則維持年前水準約0.16%~0.17%。 未來展望 2月消費者物價指數(CPI)較上個月漲0.53%，因適逢農曆春節，褓姆、家庭佣人年節禮金餽贈、計程車資、機票及旅遊團費價格調漲，年節相關食物需求增加，價格上揚與蔬果盛產價跌，冬季服飾折扣促銷交互影響所致，核心物價則月漲1.02%，2月CPI年增率為2.35%，創下近16個月最高，核心CPI年增率亦由負轉正為1.01%。2月份躉售物價指數(WPI)月增率因新台幣貶值、化學材料、基本金屬及電子零組件等報價上揚而上漲0.29%，2月躉售物價指數年增率則受去年基期走高影響，略為下滑至5.87%，中止連續六個月上揚趨勢。展望後勢，隨農曆春節之季節因素排除，非食物價格可望走跌，預估3月CPI年增率將下滑。 3月份資金寬鬆因子有央行定存單到期37659.2億台幣及公債還本付息共約213.95億台幣與國庫券到期400億元，主要緊縮因子為10年期公債995發行金額為400億台幣，273天期國庫券發行金額為250億元、貨物稅等例行稅款繳庫與央行例行性沖銷。3月影響資金變動的因素不多，本月25日央行將召開今年首次理監事會議，理監事會議前央行應會盡量維持資金平穩，雖市場普遍預期此次會議央行並不會調升指標利率，但以央行近來積極沖銷並於年後逐步調升委託代收利率的情況來看，其拉升短率的基調依舊，預期本月銀行隔夜拆款利率成交區間為0.095%~0.12%，短天期公債附買回成交利率區間為0.15%~0.18%。