台新ESG環保愛地球成長基金三月份經理人報告

3月股市震盪劇烈，全月仍呈現上漲格局，其中3月中的金融業風險事件引領了市場對於貨幣政策的預期改變、以及類股偏好的輪動。利率下行以及風險趨避的特性，使得科技類股表現相對佳，大型龍頭股在現金充沛、營運穩定的優勢下，獲得更多投資人青睞。我們認為Fed升息終點已近，但仍不宜過早預期降息行情，除了僵固性通膨走勢仍有待確認外，政府在3月危機的積極作為也適度持續消除硬著陸的風險；此外經濟數據能見度有限、預期搖擺不定，過度激進地賭注市場走向並不恰當。歐盟執委會3月草案顯示，為了在2050年前實現淨零碳排，在太陽能、風電、熱幫浦、電池及電解器等五大產業的產能需滿足至少40%的境內需求，除了代表對美國IRA的回應，也顯示政策推動的力道仍強勁。操作上中性偏多，因關注的題材長線趨勢不受影響，全球能源轉型持續、汙染/糧食/水的問題更受重視、減碳或零碳的解決方案推陳出新。留意短線循環股仍可能受評價面走低與資金挪動影響，個股的成長性將更重要於基期。