理財通二號基金7月回顧與未來展望
一、五月投資組合及績效
7月受油價，美國半導體大廠Intel庫存升高衝擊科技股股債影響，延續6月跌勢，累計全月指數下跌7.16%以 5420. 57點作收。
理財通二號基金7月報酬率為-6.7%於平衡式基金中排名第65，表現不佳，主因認為市場對上述利空因數己呈過度反應，在經濟仍呈溫和擴張，市場本益比趨近十年低點的情況下，仍保持高持股比例，而原持有之個股又多為β值較高者，故在跌勢中，綪效表現較差。
至7月底理財通二號基金資產配置如下：
資產別 | 定存 | 銀行存款 | 債券附買回 | 債券公司債 | 可轉換公司債 | 股票 |
比重 | 0% | 9.41% | 26.8% | 0% | 3.74% | 60.05% |
7月份台指，Put的履約價約在5100-5600，Call履約價約在5500-5900，option+期貨淨風險值偏空，且在股票淨風險值以下，大盤趨跌，以台指期作空頭避險。
二、8月份展望與佈局
由於多重利空大半已反映，5200點應有機會構築中期底部，不過因8月底半年報揭露，市場仍有疑慮，大盤在八月份仍以來回振盪居多。至於中波段行情，恐要等到九月中下旬，配合美股第四季季節性上漲，出口旺季，及MSCI效應，才會展開。
理財通二號基金在八月將趁大盤振盪期間，擇優為九月下旬以後行情佈局，並將以部份資金作來回箱型操作。
個股減損報告
個股 | 持股比率 | 減損比率 | 預計處理方式 |
楠梓電(2316) | 1.39% | 26.45% | 反彈後減碼 |
立錡(6286) | 0.79% | 56.23% | 反彈後減碼 |
盛群(6202) | 2.04% | 22.91% | 反彈後減碼 |
雷科(6207) | 1.57% | 41.76% | 反彈後減碼 |
晶豪科(3006) | 4.63% | 28.1% | 反彈後減碼 |
禾伸堂(3026) | 3.14% | 30.4% | 反彈後減碼 |
開發金(2883) | 4.3% | 20.89% | 反彈後減碼 |
台新金(2887) | 5.85% | 20% | 反彈後減碼 |
新光金(2888) | 7.23% | 26.79% | 反彈後減碼 |
力晶(5346) | 4.39% | 20.07% | 反彈後減碼 |
福華(8085) | 0.46% | 33.86% | 反彈後減碼 |
三、從事期貨、選擇權交易檢討
8月台指期作多頭避險，option淨風險值偏空頭部位，使整體derivatives風險值在NAV的1%以下。