聯邦台灣創新基金八月操作策略
8月份受到美債降評影響,歐美股市重挫,連帶拖累台股表現,單月加權指數高低點振幅高達18%,主要因歐美市場需求疲弱,投資人擔憂將衝擊消費性電子產品在第四季及明年的銷售,故電子類股紛紛出現重挫,僅有部分傳產及金融類股,表現相對抗跌。
美債降評、歐、美總體經濟數據不佳、全球股市接連重挫,使得投資人開始憂心歐、美等成熟國家的經濟成長將呈現停滯,甚至出現二次衰退的疑慮。因此,在歐美景氣復甦力道尚未明顯增溫下,全球股市要出現V型反轉恐有其難度。目前對台股9月份規劃仍以7200~8000區間震盪為主,主要是台股8000點之上套牢賣壓相對沉重,加上新興國家的通膨與歐美各國的經濟成長趨緩,皆成為干擾台股上漲的變數。在類股選擇上,由於第二季財報已全數公布,雖然Q3電子旺季不旺,但部分智慧型手機及Apple相關供應鏈的族群,其下半年成長動能持續,加上股價近期大幅回檔,投資價值浮現,故伺機提高電子類股比重。至於傳產、金融類股,短期留意資金是否有大筆撤出,投資方向以中概內需市場為主。
操作策略:
(1)電子股部分:隨著Q2季報及8月營收陸續公佈,其營運展望較佳的族群仍集中在觸控、機殼、IC載板、光學等帄板及Smart phone相關供應鏈廠商,持續為佈局重心;而中概、傳產部份,則以中國內需、通路為主軸。在操作策略上,電子比重維持在50%,而中概、傳產、金融的比重,則控制在30%,但整體持股比重,由於全球股市仍處於反覆測底、打底的階段,故降到80%~85%,等待總體經濟數據轉佳,再伺機提高持股水位;
(2)目前持股中,半導體11.44%、電腦及週邊約7.93%、光電18.45%、傳產及中概合計29.08%、金融3.68%。未來持股主軸仍將以半導體、光電、網通及Apple、智慧型手機等相關受惠族群,而傳產部分,則維持塑化、橡膠等原物料及中概內需、通路等族群。