統一新興市場企業債券基金六月份操作策略及展望

6月份新興企業債表現略優於主權債，上月受希臘債務協商影響，美元債券價格小幅回落。區域表現方面，中國債市表現持穩，亞洲部分減碼體質較弱印尼公司債券，拉美公司債券波動主要反應各國總經和產業循環階段，以金融業體質表現相對穩健。避險策略上，考量美國薪資就業，製造業動能與房市數據整體趨勢復甦持續，第二季GDP上修機率顯著增加，和美國聯準會(Fed)對九月會議利率升息預期，與其他亞洲貨幣兌美元水位和台幣相對幅度，近期避險比率預期維持在60~70%。

主要債市檢討與展望

受希臘債務風險影響，6月美銀美林新興企業債指數下跌1.3%，然相對於其他債券類型標的，整體新興市場企業債波動偏低。未來希臘投票是否留在歐元區逐漸明朗後，預期新興市場債券走勢將逐漸回升。考量債券相對價值，新興市場高收益等級信評公司，以及具有當地產業成長性之企業表現，將有機會領先已開發國家同評級債券表現。