資金行情推動新興市場債券

相信投資人心中不免想了解，在新興市場債券類別裡，哪些投資區域才是真正的領頭羊呢? 新加坡大華資產管理表示，若以摩根大通新興市場公司債指數分析，金磚國家的佔比高達六成以上，其中除包含傳統的金磚四國外，也可再加上南非以及印尼等兩個深具潛力的新金磚國家，不論在發債規模、資本利得或是利息收入等條件，這些地區皆更勝其他新興國家。金磚國家的優勢包含下列幾項利多：第一，貨幣寬鬆題材。金磚國家央行目前皆偏向採取寬鬆的貨幣政策，和先前緊縮的態度有所不同，包括巴西已連續四次降息，每次均降息各兩碼，印尼也於2月9日宣布降息一碼，可望再度吸引外資回流。第二，企業獲利強勁。預期若美歐經濟能持續復甦，對於金磚國家的公司獲利將提供助益，加上這些國家的內需動能增長速度快，這些基本面條件將對相關公司債形成正面影響。第三，信評調升優勢。自去年11月開始，多數新興國家主權債券評等的展望與信評陸續被調升，長線而言，可望帶動債券的投資展望。另外也需留意當資金明顯流入新興市場債時，由於金磚國家佔指數權重的比重較高，通常相關標的也將較有表現空間。