全球債券基金6月回顧與未來展望

一、投資策略：

目前美國債券殖利率已反映Fed 於6 月調升1 碼，8 月調升2 碼之預期，預估近期殖利率將呈盤整走勢；元大全球債券基金成立之初即已考量利率可能的變動進行資產配置，投資組合中以景氣連動性高的公司債佔72.5%，公司債未來將直接受惠於信用風險貼水縮小的利益；此外，雖短期間債券表現受到利率波動影響，由於債券不若股票，到期會還本付息，長期持有將可獲取較高之報酬，目前全球債券之投資組合加權平均到期殖利率約為5.18%；另受到預期美元升息使得美元近期走強，長期投資本基金除可享有債市報酬外，匯差利得將可增加基金收益。以Wells Capital 顧問優秀的表現來看，投資者可考量本身之投資風險與資產配置需求，元大全球債券基金仍可做為長期資產配置之一部份。

美6 月份非農業就業人口增幅僅11.2 萬人，遠低於市場預期25 萬人水準，美國勞工部上週五公佈6 月份新增工作機會，未及市場預期的一半，數據顯示就業市場熱度已有冷卻現象。如市場所預期Fed 於6 月30 日之FOMC 會議調升聯邦準備利率一碼至1.25%，而10 年期公債殖利率前2 個月已先行向上彈升約120bps(約將近5 碼之幅度)，達到近兩年來高點4.87%，而在升息後回落至4.58%。Greenspan 同時表示升息之步伐將視通膨數據而定，6 月核心CPI (YoY)上漲1.7%，仍在Fed 可接受之區間。