富邦全球不動產基金11月份經理人評論

11月份受到愛爾蘭銀行業危機引發歐債擔憂再起，全球股市自高檔回落，11月份全球NAREIT指數下跌4.42%、北美指數下跌1.94%、亞洲指數上漲3.24%、歐洲指數下跌6.45%。展望2011年受到區域經濟成長不同調，已開發國家與新興亞洲貨幣政策出現分歧，由於經濟成長放緩，已開發國家將維持低利率貨幣政策，營造寬鬆貨幣市場，有利於支撐房地產市場復甦；亞洲國家包括中國、新加坡、香港、泰國、澳洲等，面臨通膨壓力以及房價高漲，政策面將持續打壓房地產市場，抑制房價漲幅。

資產配置方面，在亞洲高經濟成長國家，經濟活動熱絡，辦公室與零售業等商用不動產租金仍有上漲空間，因此資產配置將著眼於辦公室與零售商場等標的；在歐美等低度經濟成長區域，由於過去2年來新增物業有限，因此可加速空置率回落，增加現金流入，股利率有回升空間，同時在全球資金寬鬆下，資金將流入有穩定收益的資產，如不動產市場，因此歐美資產配置將著眼於具股利利差之標的。