台新醫療保健新趨勢基金三月份經理人報告

2月份MSCI醫療指數下跌+3.26%。產業類股方面醫療保健技術、醫療保健用品上漲8.94%、7.32%最佳；管理保健護理、生物科技較弱。預防保健領先醫療。醫療產業第一季傳統淡季適逢資金自避風港撤出，表現落後大盤，但隨著即將迎來第二季旺季，先前表現較差、防禦色彩濃厚的大型製藥、生技與健保公司股價表現於3月開始轉強。美國10年期公債殖利率因經濟疑慮再度下滑到3.4%，ISM製造業指數下探32個月新低的46.3，服務業指數也自高點回落，加上亞特蘭大Fed預估GDP由3%以上高峰回落至+2.17%，經濟驚奇指數再度向下，Bloomberg調查經濟學家預期未來一年內美國衰退機率回升至65%，皆顯示景氣發展趨勢仍向下，醫療股防禦特性將重獲青睞。全球醫療指數本益比回升至18.4倍，但與2022年初的20倍相比仍不算貴，醫療產業本益比YTD收縮對比大盤收縮約10%，創造逢低布局空間，考量財報表現正面，在股價與基本面短暫背離之後，可望迎來落後補漲買盤青睞。