第一金全球品牌基金四月份經理人評論

第一金全球品牌基金四月底的淨值為11.06元，較前月上漲0.09%，同期間指標MSCI世界指數台幣計價上漲1.78%(原幣別計價上漲2.89%)。基金表現低於指標的主要原因在於：Overweight的非核心消費及資訊科技類股，表現較弱；而Underweight的公共事業及電信服務類股，表現較強所致。

總體經濟方面，美國四月份ISM製造業活動指數不如市場預期，由前月的51.3下滑至50.7，為今年以來的最低水準，主要是因為存貨及就業大幅走低所致；歐元區四月份採購經理人指數則是由前月的46.8下滑至46.7，整體製造業活動仍然不如預期，持續低於50；中國四月份製造業採購經理人指數，則由前月的50.9下滑至50.6，不如市場預期，增添市場對中國經濟疲軟的疑慮，但整體而言依舊呈現擴張的水準。

商品市場方面，在塞普勒斯出售黃金儲備以籌資還債的影響下，引發市場擔憂並出現恐慌性的殺盤，導致金價下跌7.69%。而近期美、中經濟數據疲弱將導致石油需求減緩下，西德州原油期貨價格，下跌3.88%。農產品市場方面，則因受到天氣變化快速及預期出口下滑的影響下，導致三大農產品互有漲跌。

本基金月底持有股票90.1%。市場預期美國聯準會將維持寬鬆貨幣政策不變加上歐洲央行降息的可能性大增，導致市場情緒偏向樂觀看待，另外美國的就業及房市數據皆優於預期，為股市上漲增添信心。資產配置方面，加碼景氣復甦狀況良好的美國市場。個股配置則汰弱留強，以技術面多頭走勢的個股為主。