卓越基金6月回顧與未來展望

一、績效檢討：

卓越基金6 月淨值由21.66 元上漲至22.79 元，上漲幅度為5.22%，漲幅大於大盤的-2.32%，於175 檔開放式基金中排名2 名，表現中上，主因卓越基金之主要持股多為低價之傳統產業類股，包括塑化、航運、建材類及鋼鐵類股之前已經先行下跌，而之前受到大陸宏觀調控的鋼價與散裝運價於6 月下旬出現反彈，帶動相關個股股

價亦同步上揚；此外，卓越基金持有部分個股於本月除權(息)，亦多順利填權(息)，而發放之現金股息對卓越基金之淨值貢獻亦達0.78%，於震盪整理的6 月來說，對基金績效亦是不小的挹注。

近期宜注意的是美國與歐盟近期所公佈的經濟指標之成長動能略不如預期，此時美國FED 與歐盟央行在面對經濟成長動能減緩雜音與頻頻走高的PPI 與CPI 年增率時，其貨幣政策的走向為何？卓越基金認為未來仍將有物價上揚之壓力，此發展初期將對原物料股有利，並對廣泛的下游製造商不利，因此卓越基金仍將持股集中於

原物料股上，並微增一些建材股，雖然短期台股有政治面的系統性風險，但因卓越基金之持股本益比或股價淨值比仍低，故整體持股比例將在88﹪~92%間波動。