上選基金8月份回顧
2002/9/16 上午 11:24:00 作者：謝青良
受國際股市表現不佳及國內之一邊一國論之影響，台股在八月份的表現仍呈弱勢。而投資人所密切注意的上市櫃公司上半年報也已於八月底前陸續公告，值得投資人重視的是，過去大幅成長的資訊電子產業在去年已略見疲態，而今年不論在營收或毛利率的趨勢上，己有許多公司由成長轉為衰退，因此在過去所給予較高的本益比的電子股，理因產業的逐漸成熟或成長趨緩下，而下調其本益比。反之，部份之傳統產業股及中國收成股，一方面由於過去不景氣而擴產幅度較小所導致供需缺口縮小，一方面受惠於中國大陸需求的成長，因此其營收與獲利相對於過去呈現大幅的成長。
由以上的趨勢來看，再配合區域經濟及產業的發展，所反應在投資上，應以較長線的觀點來佈局，所以中概股將為核心持股；另外在不景氣及企業持續進行整合的過程中，具競爭力的大廠才具投資的價值。在此觀點下，上選之投資之佈局上仍將以保守及分散為原則，除中概外，金融、機電、塑化將格外注重，重心於營收獲利較為穩定或beta值較小之個股，而電子股除大廠外，將以產品較具競爭力及消費性電子為主。