景順主流基金六月份經理人報告

台股為淺碟型市場，資金面很容易受影響，受此波量化寬鬆政策退場衝擊，短期震盪仍難避免。在風暴尚未平息前，建議投資人先「以靜制動」，未來包括國際股市表現、外資買賣超等，都是需要關注的重點及投資風險所在。

從上市櫃公司公佈的財報來看，今年產業成長的動能在於大陸智慧型手機及平板的需求高於預期，相關概念股的成長性較佳，因此佈局重點在於半導體、智慧型手機。另外，去年基期低的光電相關族群在股價拉回後，亦可注意是否在景氣轉佳下，有重新評價的機會。傳產族群方面，也看好具產業成長性的生技族群。生技製藥持續受惠於國際大廠生產外移及特殊學名藥供不應求的效益，從下半年開始營收將有顯著的爆發性，對於公司長期的獲利及現金流量均有正面貢獻，產業趨勢長期看好。

基金操作以科技類(由下游移回上游半導體及光電)、中概(消費內需)、輕工業、資產及自動化與生技相關類股為主要配置，並偏好品牌及高現金殖利率的公司。投資風格側重價值與積極成長兼具，成長性產業若價格合理即積極佈局，兼顧追求正報酬成長，同時維持主流產業別應有之持股。

本基金本月底持股比例93.71%(5月底89.86%)，較5月底持股比例增加3.85%。電子股比重23.5%(5月26.19%，減少2.69%)，金融股2.83%(5月2.76%，增加0.07%)，其餘傳產類股共持有67.38%(5月60.91%，增加7.19%)。