群益安家基金三月份經理人評論
2013/4/19 上午 11:27:00 作者:沈宏達
市場回顧與展望:
3月份台股上漲0.61%,主要領漲的為電子零組件、汽車、橡膠、光電等族群,電子零組件主要反應2012年財報優於市場預期;汽車則反應中國汽車銷售回溫;橡膠則是受惠於原料成本持續降低,毛利率改善趨勢不變;光電則受益大尺寸面板需求將因4K2K趨勢轉強。相對弱勢的則是觀光、塑膠、電器電纜、鋼鐵:觀光疲弱主要受到觀光旅館供需惡化及陸客禁奢雙重影響,住房率下滑將不利於獲利;原物料族群主要在反應QE結束利空。
投資策略:
近期雖然兩韓局勢緊張,但觀察VIX指數及TED-SPREAD皆無異常上漲趨勢,顯見國際金融市場信心仍在,短期無系統性風險之虞。展望台股後勢,受益於國際資金流入,再加上全球經濟緩步復甦,產業獲利將普遍優於2012年,台股未來仍有波段行情可期。而在景氣循環進入復甦的初昇段,景氣循環產業及低基期的產業將有谷底翻身契機。
四月份安家基金操作重點為以下二點:
(1)逢低佈局高殖利率及穩健成長傳產族群,如工具機、自行車、橡膠、隱形眼鏡;
(2)逢低佈局基期低的景氣循環產業。