百駿財務管理對中國經濟成長觀點

美盛百駿財務管理：中國經濟強勁成長可望持續

中國的經濟成長持續成為新興市場和全球經濟的主要成長動力來源。雖然市場對中國出現泡沫化，或經濟硬著陸的可能性仍議論紛紛，但百駿財務管理認為兩種情況發生的機率都非常低。

百駿新興市場團隊資深經理人Claudio Brocad表示：「我們相信中國將在通膨控制良好的環境下，維持強勁的經濟成長•因為中國政府可望持續執行良好的宏觀調控與避免經濟泡沫化的政策。例如先前中國政府為了控制大型都會區漲幅過大的豪宅市場所採取的打房政策，便是眾所週知的一例。」

Brocado指出中國中產階級佔總人口比例的增加是另一個代表中國經濟正向發展的指標。因為這個趨勢將推升各種產品的內需消費大幅成長，例如汽車就是一個很好的例子。

同時，人民幣最近也在中國政府決定放手讓人民幣匯率與美元脫勾之後開始升值。百駿財務管理認為對中國而言，這是一個正確的決定。百駿預期人民幣的匯率將會緩步升值，進而促進其他新興市場尤其是亞洲貨幣的升值，而對以美元和英鎊為計價貨幣的投資人來說，亞洲貨幣的升值也將有助於提升其投資績效。

整體而言，百駿持續看好新興市場前景，對長期展望尤其樂觀。眾所皆知地，新興市場帶領了全球經濟復甦的腳步，而其佔全球GDP的比例也節節升高，目前已增加至將近40%。

根據IMF的資料顯示，在經過購買力平價調整之後，新興市場的規模已經佔全球經濟總值比例一半以上。而同時，由美國領軍的成熟市場的比例則在不斷縮小當中。Brocado表示：「事實為新興市場實質GDP的成長更為迅速，使得新興市場和已開發國家之間的成長率差距正在不斷擴大當中。」

「我們相信由於新興市場的股價相當合理，且其預估獲利成長性也相對較高，因此未來的表現很可能持續超過已開發國家。另外非常值得注意的是，即使新興市場企業的財務槓桿比例遠低於成熟市場，但新興國家企業仍舊能提供較高的股東權益報酬率。」